پیمان بازگی در 28 مرداد 1353 در خانواده ای پنج نفره در تهران به دنیا آمد. در دوران کودکی به دلیل کار پدرش در شهرهای مختلف زندگی می کرد. پس از تولد به مدت 4 سال در تهران و در منازل سازمانی نیروی دریایی زندگی کرد و همزمان با پیروزی انقلاب ایران در سال 1357 به رشت نقل مکان کرد.
با شروع جنگ ایران و عراق و اعزام پدرش به حفاظت از مرزهای آبی ایران و خلیج فارس به بوشهر رفت و پس از پایان جنگ خانواده به تهران بازگشتند. بازگی برای ادامه تحصیل در رشته مهندسی معدن به دانشگاه آزاد لاخیان بازگشت و از آنجا به سینما معرفی شد.
در سال ۱۳۷۳ پس از ورود به سینمای جوانان مرکز گیلان در اولین فیلم خود به نام «اعتراف» ساخته مجید فهیم خواه بازی کرد. پس از آن به مدت 2 سال در سریال ماموران دوستی ایفای نقش کرد که باعث شهرت او شد و سپس در فیلم هایی چون جوانی و بلوغ و سریال گمشده ایفای نقش کرد که جایگاه او را در سینما و تلویزیون تثبیت کرد.
همسرش مستانه مهاجر تدوینگر فیلم است. وی همچنین در چندین برنامه تلویزیونی از جمله: چندو، بازاد شو و شبکه دو سیما در سال 1395 به عنوان مجری حضور داشته است.
