افسانه باجگان در 26 آذر 1350 در تهران به دنیا آمد. عموی پدرش، فضل الله بیگان، از پیشکسوتان تئاتر ایران، و جد پدری او، میرزا جواد موتمن الممالک، نماینده دوره اول مجلس شورای ملی بودند.
مادرش به بازیگری علاقه داشت اما به دلیل بزرگ شدن در خانواده ای منظم و سخت گیر نتوانست در این عرصه فعالیت کند.
پدربزرگ مادری افسانه‌ها مستشار دیوان عالی کشور و جد مادرش، میرزا محمدرضا متمن‌السلطنه، حاکم خراسان در دوره قاجار و قائم مقام آستان قدس رضوی بود.
در پانزده سالگی با تشویق مادرش در مسابقات پیشاهنگی ایران شرکت کرد و مقام دوم را به دست آورد.
عکس زیر به 15 سال و اینکه دختر شایسته ای از ایران یک نفر دیگر از افسانه بایگان شد اشاره دارد.
در آن سال جلوه پالیزبان فینالیست کرمانشاهی به عنوان دختر شایسته ایرانی انتخاب شد. در این مراسم رسم بر این بود که سال گذشته یک دختر شایسته عبایی مخصوص بر دوش دختر شایسته جدید می انداخت.
در یازده سالگی در فیلم کوتاه «بیپ» علی علیزاده ایفای نقش کرد. اما فعالیت خود را در سینما و تلویزیون از سال 1360 با بازی در سریال پرمخاطب سربداران آغاز کرد. او یک سال بعد در سال 1364 اولین بازی سینمایی خود را در فیلم گمشده به کارگردانی مهدی صباغ زاده به دست آورد و به یکی از پرکارترین بازیگران سینمای ایران و سوپراستار دهه شصت تبدیل شد. او در اواخر هفتاد سالگی است